Хиймэл оюун ухааны тооцооллын хүч зах зээлийн эрэлтийг өдөөж байна; G652D G657A2 шилэн кабелийн үнэ шинэ өндөр цэгт хүрэв

2026 оны эхнээс хойш оптик шилэн кабелийн зах зээлд үнийн өсөлт ховор тохиолдож байна. G.652.D нэг горимт оптик шилэн кабелийн үнэ 2025 оны сүүлээр цөм километр тутамд ойролцоогоор 3 ам.доллар байсан бол цөм километр тутамд 7.5 ам.доллар болж огцом өссөн. Зарим түгээлтийн сувгууд дахь спот үнийн санал 7.5 ам.долларын түвшинг давсан бөгөөд зарим нь бүр давсан байна.Гол километр тутамд 12 ам.долларбосго - хуримтлагдсан үнийн өсөлтийн долоон жилийн дээд түвшинг тогтоож байна. Үүний зэрэгцээ G.657.A2 болон G.654.E зэрэг өндөр зэрэглэлийн тусгай утаснуудын үнийн өсөлт бүр ч мэдэгдэхүйц байна.

Энэ асуудлаар ярилцлага өгсөн хэд хэдэн салбарын мэргэжилтнүүд үнийн өсөлт нь хиймэл оюун ухааны тооцооллын дэд бүтэц, "Зүүн өгөгдөл, баруун тооцоолол" санаачилга, 5G сүлжээний гүн хамрах хүрээ зэрэг олон эх сурвалжаас үүдэлтэй эрэлтийн төвлөрсөн өсөлтөөс үүдэлтэй гэж мэдэгдэв. Энэхүү эрэлтийн өсөлт нь шилэн кабелийн үйлдвэрлэлийн хүчин чадлын хатуу хязгаарлалт, түүхий эдийн хангамжийн хомсдол зэргээс шалтгаалан нийлүүлэлт ба эрэлтийн хоорондын тэнцвэргүй байдлыг улам бүр нэмэгдүүлж байна. Эдгээр хүчин зүйлсээс шалтгаалан шилэн кабелийн, кабель, оптик холбооны салбарын сүлжээнд бүртгэлтэй А хувьцаат компаниудын хувьцааны үнэ тасралтгүй чангарч байна. Тэргүүлэх аж ахуйн нэгжүүд захиалгын бүрэн ном, орлогын урьдчилсан тооцоогоо дээшлүүлсэн талаар мэдээлж байгаа нь салбар үнийн дайны үе шатнаас ашгийн нөхцлийн үе шат руу шилжиж буй чухал эргэлтийн цэгт хүрч байгааг харуулж байна.

**Оптик шилэн кабелийн үнийн өсөлт бүрэн хүчин төгөлдөр боллоо**

Дижитал дэд бүтцийн "мэдрэлийн систем" болохын хувьд шилэн кабель нь хиймэл оюун ухааны тооцооллын хүчийг дамжуулах, 5G холболтыг хөнгөвчлөх, өгөгдлийн төвүүдийг хооронд нь холбох, "Зүүн өгөгдөл, Баруун тооцоолол" төслийг дэмжих гол хэрэгсэл болж үйлчилдэг. Үүний гүйцэтгэл, хангамж нь дижитал эдийн засгийн хөгжлийн хурд, чанарыг шууд тодорхойлдог.

Оптик шилэн кабелийн үнийн өсөлтийн одоогийн давалгаа 2025 оны дөрөвдүгээр улиралд эхэлж, 2026 оны 1, 2-р сард хурдацтай өсөх чиглэлд орсон. Энэ нь зөвхөн тодорхой үзүүлэлтүүдэд нөлөөлж буй орон нутгийн үнийн өсөлт биш, харин бүх бүтээгдэхүүний ангилал болон түгээлтийн сувгуудыг хамарсан цогц үнийн өсөлт юм.

Тодруулбал, CRU-ийн мэдээллээс харахад харилцаа холбооны салбарт хамгийн өргөн хэрэглэгддэг төрөл болох G.652.D нэг горимт шилэн кабелийн зах зээлийн дундаж үнэ 2025 оны 11-р сард нэг цөм километр тутамд 20 юаниас бага байсан бол 2026 оны 2-р сар гэхэд нэг цөм километр тутамд 40-50 юань болж өссөн байна. Сарын хамгийн их өсөлт нь 75%-иас давсан нь ердөө гурван сарын дотор үнийг хоёр дахин нэмэгдүүлсэн байна.

Худалдан авалтын үүднээс авч үзвэл, тээвэрлэгчийн удирдсан төвлөрсөн худалдан авалтын тендерүүдийн үнийн нэгэн зэрэг өсөлт нь энэхүү үнийн өсөлтийн одоогийн шатны бодит байдал, тогтвортой байдлыг улам бүр баталгаажуулж байна.

Нийлүүлэлт ба эрэлтийн зөрүү нэмэгдэж байгаа нь үнийн энэхүү өсөлтийн чиг хандлагыг дэмжиж буй гол хүчин зүйл хэвээр байна. Шилэн кабелийн салбарын томоохон мөчлөгийн өсөлтийн эсрэг салбарын хэмжээнд үнийн өсөлтийн чиг хандлага батлагдсан гэж Guotai Haitong Securities мэдэгдэв. Өнгөрсөн оны эхний хагаст буурах дарамттай тулгарсны дараа сул шилэн кабелийн үнэ хоёрдугаар хагаст сэргэв; энэхүү сэргэлт нь G.657.A2 шилэн кабелийн гадаад эрэлт мэдэгдэхүйц огцом өссөнтэй холбоотой бөгөөд энэ нь үйлдвэрлэлийн хүчин чадлын өөрчлөлтийг өдөөсөн юм. G.652.D шилэн кабелийн хүчин чадал шилэн кабелиас холдсоноор нийлүүлэлт буурч, хүргэх хугацаа аажмаар уртассан тул сул шилэн кабелийн үнэ сүүлийн үед өсөх хандлагаа үргэлжлүүлсээр байна.

**Хэсэг хугацаанд үргэлжлэх хандлагатай байна**

Шилэн кабелийн үнийн өнөөгийн тогтвортой өсөлт нь зүгээр л богино хугацааны таамаглалаас үүдэлтэй зах зээлийн түр зуурын хэлбэлзэл биш; харин энэ нь эрэлт ба нийлүүлэлтийн зөрүү, хатуу өртгийн бүтэц, салбарын орчныг оновчтой болгох зэрэг олон хүчин зүйлийн харилцан үйлчлэлийн үр дүн юм.

Эдгээр хүчин зүйлсийн дунд эрэлтийн талын огцом өсөлт болон нийлүүлэлтийн талын хатуу хязгаарлалтууд нь гол шалтгаан болж байна. Эрэлтийн үүднээс авч үзвэл хиймэл оюун ухааны тооцооллын дэд бүтцийг хурдацтай барих нь шилэн кабелийн эрэлтийг өдөөж буй гол хөдөлгөгч хүч болж байна.

Генератив хиймэл оюун ухаан болон том хэлний загваруудыг өргөн хүрээнд байршуулснаар гипер хэмжээний хиймэл оюун ухааны өгөгдлийн төвүүдийн барилгын хурд хурдассаар байна. Гипер хэмжээний хиймэл оюун ухааны нэг өгөгдлийн төв нь уламжлалт өгөгдлийн төвтэй харьцуулахад гурваас тав дахин их хэмжээний оптик шилэн кабель хэрэглэдэг; үүний үр дүнд дотоод холболт болон кластер хоорондын холын зайн дамжуулалтад зайлшгүй шаардлагатай бага алдагдалтай, өндөр хурдтай шилэн кабелийн эрэлт экспоненциал өсөлттэй байна.

Өмнөх шилэн кабелийн мөчлөгүүд нь ихэвчлэн өргөн зурвасын өргөтгөл эсвэл харилцаа холбооны операторуудын 5G суурь станц байршуулснаар хөтлөгддөг байсан бөгөөд үндсэндээ "холболт байгаа эсэх" гэсэн үндсэн асуудлыг шийдвэрлэхэд чиглэсэн хүчин чармайлтууд байв. Гэсэн хэдий ч одоогийн мөчлөг нь том хиймэл оюун ухааны загваруудын өндөр давтамжийн тооцооллын эрэлтийг дэмжих, ялангуяа "тооцооллын хүчийг дамжуулах" сорилтыг шийдвэрлэх хэрэгцээ шаардлагаас үүдэлтэй юм. Эцсийн хэрэглэгчийн хандалтын түвшингээс цөм тоног төхөөрөмжийн өрөөнүүд болон Өгөгдлийн төвийн холболтууд (DCI) руу шилжиж буй эрэлтийн энэхүү шилжилт нь өндөр гүйцэтгэлтэй, бага алдагдалтай тусгай оптик шилэн кабелийн шаардлагыг үндсээр нь өөрчилсөн.

Үүний зэрэгцээ, 5G сүлжээний гүний хамрах хүрээг тасралтгүй сайжруулж, 6G сүлжээг ирээдүйд чиглэсэн байдлаар нэвтрүүлэх нь шилэн кабелийн эрэлтийг тогтвортой нэмэгдүүлж байна. 5G суурь станцуудын урд болон дунд шатны сүлжээнд шилэн кабелийн цөмийн тоог нэмэгдүүлэх эрэлт хэрэгцээ мэдэгдэхүйц өссөн; цаашлаад хөдөө орон нутгийг сэргээх, "Гигабит хотууд"-ыг хөгжүүлэх зэрэг санаачилгууд нь шилэн кабелийн сүлжээг 10 Гигабит хурдтай болгож, уламжлалт цахилгаан холбооны салбарт эрэлт хэрэгцээ тогтвортой, тогтвортой өсөхийг баталгаажуулж байна.

Түүнчлэн, аж үйлдвэрийн интернет, автомашины шилэн кабели, сансрын холбоо зэрэг шинээр гарч ирж буй хэрэглээний хувилбаруудын хурдацтай хөгжил нь шилэн кабелийн эрэлтийн өсөлтийн боломжийг улам бүр өргөжүүлсэн. Энэхүү хувьсал нь салбарын эрэлтийн бүтцийг өөрчилсөн: харилцаа холбооны операторуудын төвлөрсөн худалдан авалтаас ганцаарчилсан хамааралтай байдлаас холдож, илүү олон төрлийн, өндөр зэрэглэлийн эрэлтийн орчин руу шилжиж байна.

Шилэн кабелийн үнийн өсөлтийн одоогийн давалгааны онцлог шинж чанар нь энэ нь голчлон эрэлтийн талаас үүдэлтэй *бүтцийн* үнийн өсөлт юм. Хиймэл оюун ухааны тооцооллын дэд бүтцийн бүтээн байгуулалт болон "Зүүн өгөгдөл, Баруун тооцоолол" төсөл зэрэг санаачилгууд нь оптик шилэн кабелийн эрэлтийг огцом нэмэгдүүлсэн; үүний зэрэгцээ цэргийн зориулалттай FPV оптик шилэн дронуудын эрэлт мэдэгдэхүйц нэмэгдсэн. Гэсэн хэдий ч нийлүүлэлтийн талаас нь авч үзвэл оптик шилэн урьдчилсан хэлбэр (урьдчилсан саваа) үйлдвэрлэх хүчин чадлын хязгаарлалт нь энэхүү өсөлтөд хурдан хариу үйлдэл үзүүлэхэд хүндрэл учруулсан. Нийлүүлэлт ба эрэлтийн хоорондох энэхүү зөрүү нь үнийн огцом, богино хугацааны өсөлтөд хүргэсэн. Өмнөх тохиолдлуудаас ялгаатай нь - үнийн өсөлт нь голчлон харилцаа холбооны операторууд болон бусад уламжлалт эрэлтийн эх үүсвэрүүдийн төвлөрсөн худалдан авалтаас үүдэлтэй бөгөөд үнийн хэлбэлзлийн мөчлөг харьцангуй богино байсан - одоогийн өсөлт нь хиймэл оюун ухаан болон бусад шинээр гарч ирж буй салбаруудад давамгайлж байна. Энэ нь салбарын томоохон өөрчлөлтийн дунд болж буй урт хугацааны бүтцийн өөрчлөлтийг илэрхийлдэг; эрэлтийн өсөлт нь зөвхөн богино хугацааны таамаглалын бүтээгдэхүүн биш харин тогтвортой байдал, цар хүрээгээр тодорхойлогддог.

Энэхүү үнийн өсөлтийн гол хөдөлгөгч хүч нь шилэн кабелийн урьдчилсан хэлбэрийн хүчин чадлын саад тотгор юм. Шилэн кабелийн үйлдвэрлэлийн сүлжээнд урьдчилсан хэлбэрийн хэлбэрүүд нь нийлүүлэлтийн дээд хязгаарыг тодорхойлдог; энэ сегмент нь өндөр технологийн саад бэрхшээл, урт хугацааны хүчин чадлын өргөтгөлийн мөчлөг, их хэмжээний хөрөнгө оруулалтын шаардлагаар тодорхойлогддог тул нийлүүлэлт нь эрэлтийн өсөлттэй хөл нийлүүлэхэд хүндрэл учруулдаг. Цаашид хэрэв урьдчилсан хэлбэрийн үйлдвэрлэлийн хүчин чадлыг шинэ тоног төхөөрөмж, технологийн дэвшлийг нэвтрүүлснээр аажмаар нээвэл нийлүүлэлт-эрэлтийн тэнцвэргүй байдал арилж, шилэн кабелийн үнэ аажмаар боломжийн хязгаарт эргэн орох болно. Гэсэн хэдий ч хиймэл оюун ухаан болон бусад салбарын хөгжил хүлээлтээс давж, эрэлтийн тасралтгүй өсөлтийг бий болгосноор урьдчилсан хэлбэрийн хүчин чадлын тэлэлт нь төсөөлж байснаас доогуур байвал үнэ өндөр түвшинд хэвээр байх эсвэл хэлбэлзлийн дунд өсөх хандлагатай хэвээр байж магадгүй юм.

Оптик шилэн үйлдвэрлэлийн процесст оптик шилэн урьдчилсан хэлбэр (урьдчилсан хэлбэржүүлэгч саваа) нь гол үе шатыг бүрдүүлдэг. Энэ нь нийт үйлдвэрлэлийн өртгийн 60%-70%-ийг эзэлдэг бөгөөд хамгийн өндөр технологийн саад бэрхшээлтэй, хамгийн их хөрөнгө оруулалтын шаардлага тавьдаг сегментийг төлөөлдөг. Түүнчлэн, нэг урьдчилсан хэлбэржүүлэгч үйлдвэрлэлийн шугамын барилгын мөчлөг нь өргөн хүрээтэй бөгөөд ихэвчлэн 18-24 сар үргэлжилдэг бөгөөд төслийн зөвшөөрөл, тоног төхөөрөмж худалдан авах, суурилуулах, ашиглалтад оруулахаас эхлээд үйлдвэрлэлийн хүчин чадлыг эцсийн байдлаар нэмэгдүүлэх хүртэлх бүх зүйлийг хамарсан урт процесс юм.

2019-2024 онуудад шилэн кабелийн салбар удаан хугацааны үнийн дайнд автсан бөгөөд энэ нь корпорацийн ашгийн хэмжээг эрс бууруулсан. Үүний үр дүнд ихэнх аж ахуйн нэгжүүд хөрөнгө оруулалтын зардлаа бууруулахаар шийдсэн нь энэ хугацаанд үйлдвэрлэлийн хүчин чадлыг нэмэгдүүлэхэд маш хязгаарлагдмал нөлөө үзүүлсэн.

Гэсэн хэдий ч салбарынхан шилэн кабелийн үнийн энэхүү ховор огцом өсөлт ойрын хугацаанд буурахгүй байх магадлалтай гэж үзэж байна.

Оптик шилэн кабелийн үнэ өсөж байгаа нь дижитал эдийн засгийг тулгуурлан буй үндсэн материалын хомсдолыг харуулж байна. Энэхүү өртгийн дарамт эцэстээ харилцаа холбооны операторуудад дамжиж болох ч хиймэл оюун ухааны дэд бүтцийн хөгжилтэй холбоотой нийт зардалд шингэх магадлал өндөр байна. Хиймэл оюун ухааны тооцооллын хүчний дэлхийн уралдаан зогсолтгүй үргэлжилж байгаа цагт технологийн шинэчлэлээс үүдэлтэй энэхүү бүтцийн хомсдолыг одоо байгаа үйлдвэрлэлийн хүчин чадлыг нэмэгдүүлэх замаар богино хугацаанд амархан шийдвэрлэх боломжгүй юм. Ухаалаг тооцооллын төвүүдийн хэт өндөр зурвасын өргөн болон бага сааталтай дамжуулалтын чухал эрэлт нь тэднийг шилэн кабелийн эрэлтийн өсөлтийг хөдөлгөгч гол хөдөлгүүр болгож, улмаар шилэн кабелийн салбарын эрэлтийн динамикийг үндсээр нь өөрчилсөн. Уламжлалт өгөгдлийн төвүүдтэй харьцуулахад ганц ухаалаг тооцооллын төвийн шилэн кабелийн хэрэгцээ хэд дахин, эсвэл бүр арав дахин их байж болно; жишээлбэл, 10,000 картаас бүрдэх ердийн GPU кластер нь зөвхөн дотоод серверийн холболтод хэдэн арван мянган шилэн цөмт километр шаарддаг. Хиймэл оюун ухаанаар удирддаг дотоод өгөгдлийн төв болон DCI (Өгөгдлийн төвийн холболт) хувилбаруудаас үүдэлтэй шилэн кабелийн эрэлтийн эзлэх хувь ...-аас бага байх төлөвтэй байна.2024 онд 5%, 2027 он гэхэд 35% болж өснө.